Страхование строительно-монтажных рисков как элемент риск-менеджмента

 

Автор

Ратушный Александр, Начальник управления страхования энергетических рисков ЗАО "Страховой брокер "Малакут"", к. э. н.

 


    В соответствии с утвержденной инвестиционной программой РАО "ЕЭС России", общий объем инвестиций в электроэнергетику до 2010 г. составит около 3,1 трлн руб. По словам А. Чубайса, главным механизмом притока инвестиций в конкурентном секторе является привлечение частных инвестиций через IPO. Кроме того, для финансирования программы предполагается использовать собственные средства за счет прямой продажи активов, бюджетное финансирование, а также банковские кредиты.
    Можно долго спорить о реальности осуществления подобных планов, однако очевидно одно - электроэнергетический сектор России стоит на пороге реализации крупнейших по своим масштабам строительных проектов. Так, по прогнозным оценкам РАО "ЕЭС России", объем проектно-исследовательских работ вырастет с 3,9 млрд в 2006 г. до 10,9 млрд руб. в среднем в год в период 2007-2010 гг. При этом в строительно-монтажном секторе предполагается шестикратная динамика роста: до 2010 г. ежегодно в среднем планируется осваивать около 66,3 млрд руб.
    С учетом колоссального объема предполагаемых вложений, преимущественно частных, у потенциальных инвесторов может возникнуть ряд закономерных вопросов: какие риски следует ожидать на стадии реализации того или иного проекта и можно ли данные риски исключить или хотя бы минимизировать их воздействие на происходящие процессы? Получив ответы на поставленные вопросы, частный инвестор принимает решение о целесообразности вложения средств (выдачи займа) в тот или иной проект на любой стадии его реализации.
    Классически выделяют три основных этапа реализации проекта:
    1. Разработка проекта. Данный этап состоит из нескольких ключевых подэтапов, а именно: идентификация проекта, принятие решения о начале проекта, разработка проектной документации, согласование условий финансирования проекта и т. д.
    2. Период строительства, включающий проведение строительных работ и монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, испытания и ввод объекта в эксплуатацию.
    3. Период эксплуатации, предполагающий плановую работу смонтированного оборудования и получение ожидаемой прибыли.
    Очевидно, что каждому этапу реализации проекта присущи определенные группы рисков, детальный анализ которых позволит инвесторам предотвратить возникновение неблагоприятных ситуаций, снижающих эффективность инвестиций. Каждый из указанных этапов подлежит тщательному анализу командой риск-менеджеров и сопрововождается поиском наиболее эффективных инструментов минимизации возникающих рисков.
    В данной статье нам хотелось бы остановиться на ключевом этапе реализации любого проекта - периоде строительства - и вкратце рассмотреть два вопроса: какие риски возникают в период проведения строительно-монтажных работ и существуют ли способы их минимизации.
    В процессе выполнения работ по строительству и монтажу могут возникнуть три основных риска:
    1. Риск происхождения на строительной площадке события, которое может привести к увеличению затрат на строительство (реконструкцию) объекта.
    2. Риск переноса сроков ввода объекта в эксплуатацию.
    3. Риск потери ожидаемой прибыли вследствие переноса сроков ввода объекта в эксплуатацию.
    Одним из наиболее эффективных инструментов минимизации вероятности возникновения финансовых потерь при реализации проекта на стадии строительства является страхование строительно-монтажных рисков (Contractors'/Erection All Risks Insurance) и страхование убытков, возникших в связи с задержкой сдачи объекта в эксплуатацию (Advance Loss of Рrofits/Delay in start-up).
    Основной принцип комплексного страхования строительно-монтажных работ заключается в том, что в рамках одного полиса предоставляется широкая страховая защита:
  • от убытков, причиненных строительному объекту, сооружениям на строительной площадке и (или) строительным машинам и механизмам;
  • от претензий третьих лиц в результате материального ущерба или телесного повреждения, которые возникли в связи с осуществлением строительства объекта;
  • от финансовых потерь, которые может понести заказчик в связи с задержкой сдачи объекта в эксплуатацию.
        В рамках строительно-монтажного страхования могут быть застрахованы работы по строительству (реконструкции) любых объектов гражданского и промышленного строительства, а также работы по монтажу и пусконаладке оборудования.
        Полис, как правило, состоит из трех соответствующих секций:
        1. Страхование материального ущерба контрактным работам (Material Damage). В рамках данной секции страхованию подлежит строительный объект, т. е. застрахованы все работы, производимые на строительной площадке согласно договору, а также все материалы, находящиеся на строительной площадке и необходимые для производства строительных работ. Страховой суммой является полная сметная стоимость контрактных работ.
        Дополнительно могут быть застрахованы: оборудование строительной площадки, строительные машины и механизмы, существующее имущество, расходы по расчистке территории после страхового случая.
        2. Страхование ответственности перед третьими лицами (Third Party Liability). Страхованию подлежит имущественный интерес страхователя, связанный с его обязанностью возместить ущерб, причиненный жизни, здоровью и (или) имуществу третьих лиц в связи с осуществлением контрактных работ. При этом не принимаются претензии, предъявляемые служащими или рабочими страхователя, связанные с несчастным случаем на производстве.
        3. Страхование убытков, связанных с перерывом в строительстве и задержкой сдачи в эксплуатацию объекта строительства (ALoP/DSU).
        От каких рисков можно застраховаться?
        На строительной площадке возникают разные события, которые могут повлечь за собой ущерб контрактным работам, а также ущерб третьим лицам. Каким бы полным ни был перечень рисков, на практике может произойти событие, которое не будет указано в данном списке. Именно по этой причине (чтобы избежать пробелов в объеме страховой защиты) в международной практике принято заключать договоры на базе "от всех рисков". Таким образом, страховым случаем является любое внезапное и непредвиденное событие, свершившееся в период действия договора страхования, приведшее к гибели, утрате или повреждению указанных в договоре объектов страхования. Однако важно учесть, что причина возникновения такого события не должна входить в число исключений, специально указанных в договоре страхования. То есть, по сути, страховщик указывает лишь перечень рисков, за реализацию которых он не будет выплачивать возмещение. К таким событиям можно отнести: различного рода военные действия, гражданские войны, мятежи, забастовки, ядерный взрыв, ионизирующее излучение или радиоактивное загрязнение, умышленные действия страхователя или его действия по грубой неосторожности и пр.
        Страховая защита начинается одновременно с контрактными работами, продолжается в течение всего периода строительства, холодных и горячих испытаний монтируемого оборудования и заканчивается в момент сдачи-приема объекта в эксплуатацию. Кроме того, возможно распространить страховую защиту и на гарантийный период. Как правило, гарантийный период регулируется договором между заказчиком и подрядчиком и составляет 12-24 месяцев.
        В рамках третьей секции полиса страховщик возмещает страхователю (как правило, заказчику объекта) фактический убыток, понесенный в связи с полной или частичной задержкой получения дохода, возникший в результате задержки в завершении работ по контракту, т. е. в результате завершения работ позже запланированной даты сдачи объекта в эксплуатацию. При этом необходимо подчеркнуть два важных момента: во-первых, причиной такой задержки должно являться событие, застрахованное по первой секции полиса; во-вторых, данное событие должно произойти в течение периода производства контрактных работ, т. е. в период строительства.
        Под фактически понесенным убытком понимаются:
  • постоянные издержки, которые должны возмещаться из дохода, получаемого страхователем в случае отсутствия задержек при сдаче объекта в эксплуатацию;
  • расходы по обслуживанию долговых обязательств - проценты, запланированные платежи по кредитам и займам, которые должны быть оплачены из дохода, получаемого страхователем в случае отсутствия задержек при сдаче объекта в эксплуатацию;
  • чистая прибыль, которая должна быть получена страхователем в случае отсутствия задержек при сдаче объекта в эксплуатацию.
        Соответственно, страховой суммой по третьей секции является ожидаемая (запланированная) валовая прибыль за вычетом всех предусмотренных налогов и сборов.
        Пример убытка по третьей секции наглядно продемонстрирован на рисунке. Предполагается, что в течение планируемого периода строительства произошло событие, которое повлекло за собой задержку сдачи объекта в эксплуатацию. Таким образом, увеличился период строительства и, соответственно, изменилась дата начала производственной деятельности. Страховщик возместит заказчику понесенный убыток в период, исчисляемый с планируемой даты начала производственной деятельности страхователя до момента, когда страхователь в своей производственной деятельности вышел на показатели, которые он должен был иметь при нормальных условиях, если бы не произошел страховой случай (период возмещения на рисунке отмечен штриховкой).
        В заключение хотелось бы еще раз отметить, что в процессе строительства и реконструкции объектов в отрасли существуют риски возникновения убытков, размер которых может резко снизить эффективность инвестиций в проект или даже поставить под сомнение целесообразность завершения проекта. Одним из наиболее эффективных инструментов минимизации вероятности возникновения серьезных финансовых потерь при реализации проекта на стадии строительства является комплексное страхование строительно-монтажных рисков и рисков возникновения убытков, связанных с задержкой сдачи объекта в эксплуатацию.
        Наличие качественной страховой защиты у предприятия является важным аргументом в диалоге с потенциальными инвесторами, заинтересованными в эффективности вложенных средств. К тому же, страхование позволяет отказаться от создания резервных фондов на непредвиденные расходы, которые в некоторых случаях достигают 10% от сметной стоимости строительства, тогда как затраты на страхование обычно составляют не более 1%.
        Кроме того, страхование строительства позволяет:
  • обеспечить прогнозируемость затрат на предупреждение и ликвидацию последствий рисков путем включения фиксированных затрат на страхование в бюджет проекта;
  • минимизировать затраты на ликвидацию последствий, повысить экономическую безопасность инвесторов и строительных компаний при возведении крупных и уникальных объектов в электроэнергетике.

  •